A Simpar vai levantar até R$ 3,4 bilhões em capital. A operação terá a ancoragem da família controladora e do BNDESPar.
Além de reduzir sua própria dívida, a operação permitirá à Simpar capitalizar suas controladas Movida e Vamos.
O BNDESPar vai investir até R$ 1,35 bilhão nas três companhias. Desse total, até R$ 680 milhões serão para a Simpar, R$ 375 milhões para a Movida e R$ 300 milhões para a Vamos.
O saldo será contribuído pela JSP Participações, veículo de investimento da família Simões, e por investidores institucionais. Estes novos investidores não atingirão o patamar de 5% do capital, que exigiria divulgação pública.
As conversas da Simpar com o BNDES começaram há quase um ano. O CEO da Simpar, Fernando Simões, disse que o aporte representa uma validação do modelo de negócios da companhia.
“Isso é um selo da nossa governança e da geração de valor do nosso negócio”, afirmou Simões.
O acordo também prevê direitos que permitem ao BNDESPar manter participação relevante em futuras operações da companhia.
A Simpar fará um aumento de capital de até R$ 2 bilhões, ao preço de R$ 11,24 por ação. Este valor representa um desconto de 5% sobre a cotação do dia do anúncio.
A Movida pretende captar entre R$ 500 milhões e R$ 750 milhões a R$ 11,72 por ação. Já a Vamos poderá levantar entre R$ 400 milhões e R$ 600 milhões a R$ 3,85 por ação. Os preços oferecidos às controladas representam descontos de 12% e 10%, respectivamente.
O aumento de capital deve dar fôlego às empresas do grupo. A alavancagem financeira vinha sendo uma preocupação do mercado após um período de altas taxas de juros.
A Simpar viu sua alavancagem aumentar após um ciclo intensivo de investimentos entre 2020 e 2024.
Em junho, a agência de classificação de risco Fitch rebaixou os ratings globais da Simpar, JSL, Movida e Vamos de BB para BB-. O rating no Brasil também foi reduzido, de AA+(bra) para AA(bra).
Nos últimos trimestres, a empresa começou a tomar medidas para resolver a situação.
No terceiro trimestre, a Simpar reportou uma alavancagem líquida de 3,5 vezes o seu EBITDA. Esse nível representa uma queda de 0,2x em relação ao mesmo período do ano passado e fica abaixo do limite máximo de 4x estabelecido em seus acordos de dívida.
Em agosto, a empresa vendeu a Ciclus Ambiental para a Aegea. O valor da transação (enterprise value) foi de R$ 1,9 bilhão.
Segundo cálculos de analistas, essa venda deve ajudar a reduzir a alavancagem da Simpar para cerca de 3,1 vezes.
Fernando Simões comentou que a desalavancagem “poderia acontecer com o tempo, de forma orgânica, com geração de valor. Esse movimento traz capital novo e reduz custos financeiros; esse não é o ponto principal”.
A diluição da família controladora deve ficar entre 10% e 18%. Atualmente, os Simões detêm 76% do capital total da Simpar.
Os bancos Bradesco BBI e Santander estão assessorando a empresa na operação.
