A recente movimentação no setor de mídia chamou a atenção do mercado ao se tornar público que a Warner Bros. Discovery (WBD) reabrirá as negociações com a Paramount Skydance. Essa decisão ocorre após a Netflix conceder um waiver (isenção) de sete dias, permitindo que a WBD explore as “deficiências” na proposta da Paramount para adquirir todos os ativos da WBD.
Segundo um comunicado da Warner Bros. Discovery, a Paramount lançou uma oferta hostil de aquisição diretamente aos acionistas da WBD, oferecendo US$ 30 por ação, após perder uma disputa de licitação para a Netflix. A oferta da Paramount, embora expressada em termos de dinheiro, foi considerada inferior em comparação à proposta da Netflix, que atualmente está avaliada em US$ 27,75 por ação para seus ativos de streaming e estúdio.
Contexto da Negociação
O CEO da Warner Bros. Discovery, David Zaslav, enfatizou que o foco principal da empresa é maximizar o valor para seus acionistas. Ele afirmou que a empresa forneceu orientações claras à Paramount sobre as deficiências em sua oferta e reiterou que as discussões em andamento visam determinar se a Paramount poderá apresentar uma proposta que realmente ofereça um valor superior e mais certeza para os acionistas.
O co-CEO da Netflix, Ted Sarandos, comentou que a isenção foi concedida para trazer clareza aos acionistas da WBD, que estavam sendo bombardeados com informações confusas por parte da Paramount. Sarandos pediu que a Paramount fizesse um movimento concreto, antes de discutir possíveis contrapartidas da Netflix.
Reações da Paramount e Desafios Regulatórios
A Paramount, por sua vez, afirmou que seu valor de US$ 30 por ação ainda não é sua “melhor e última oferta” e que estava disposta a se engajar em discussões construtivas. A empresa também planeja continuar com sua oferta de aquisição e está determinada a nomear diretores para o conselho da WBD durante a próxima reunião anual.
Entretanto, ambas as propostas de aquisição enfrentam desafios regulatórios significativos. A proposta da Netflix levanta questões sobre a potencial concentração de mercado, uma vez que ambas as empresas são grandes players no mercado de streaming. A Paramount argumenta que sua oferta é superior não apenas em valor, mas também em sua capacidade de obter apoio regulatório mais facilmente.
Um ponto de tensão na proposta da Paramount é o financiamento que inclui fundos soberanos da Arábia Saudita, Abu Dhabi e Catar, o que pode suscitar preocupações sobre a influência estrangeira e a governança. A Netflix, por outro lado, acredita que sua imagem consolidada pode facilitar a aprovação regulatória em comparação com a proposta da Paramount.
Próximos Passos
A WBD agendou uma reunião especial de acionistas para o dia 20 de março, onde o conselho reafirmou sua recomendação pela proposta da Netflix. A movimentação do mercado reflete um certo otimismo, com ações da WBD subindo cerca de 3% e as da Paramount aumentando aproximadamente 5% após os anúncios.
O desenrolar dessa negociação não apenas impactará os acionistas das empresas envolvidas, mas também poderá redefinir a paisagem do entretenimento em streaming, uma vez que ambos os lados se preparam para possíveis batalhas regulatórias e estratégias de oferta. O futuro da WBD e sua integração com a Paramount ou Netflix ainda está em aberto, e os próximos dias serão cruciais para determinar a direção que essa negociação tomará.
