O lançamento do Tesouro Reserva chamou a atenção de agentes financeiros e investidores. O novo título público do Tesouro Direto reúne características importantes para uma reserva de emergência. Ele funciona 24 horas por dia, sete dias por semana, permitindo resgate a qualquer momento. O retorno acompanha 100% da taxa Selic. É a opção mais segura disponível, com garantia do Tesouro Nacional, e não tem oscilação de preço ou taxa, servindo para qualquer perfil de investidor.
Embora inovador como título público, o Tesouro Reserva não é pioneiro em todas essas características. O resgate 24 horas já existe em alguns CDBs de bancos e na Poupança. O retorno de 100% da Selic é próximo ao que os CDBs oferecem, atrelado ao CDI. A ausência de oscilação de preço também é comum a CDBs e Poupança.
Para entender as diferenças, é necessário analisar os detalhes de cada produto. Uma simulação para R$ 50 mil aplicados por um ano, com Selic constante em 14,5% ao ano, mostra os seguintes resultados líquidos: o Tesouro Reserva renderia 12,15%, totalizando R$ 56.070. Um CDB que rende 100% do CDI renderia 12,30%, totalizando R$ 56.163. A Poupança renderia 6,17%, totalizando R$ 53.085.
Nessa simulação, a diferença entre o Tesouro Reserva e o CDB é pequena, de menos de R$ 100 por ano. Isso ocorre porque o Tesouro Reserva tem taxa de custódia de 0,20% ao ano para valores acima de R$ 10 mil, custo que os CDBs não têm. A diferença principal está no retorno da Poupança, que fica R$ 3 mil menor em um ano, mesmo com a isenção de Imposto de Renda. A alíquota de IR aplicada na simulação foi de 15% sobre o rendimento, válida para aplicações acima de dois anos.
Em uma simulação com R$ 5 mil por um ano, a diferença entre Tesouro Reserva e CDB desaparece. Ambos renderiam 12,30%, totalizando R$ 5.616. Como o valor está abaixo do limite de R$ 10 mil, não há cobrança de taxa de custódia. A Poupança continuaria com retorno menor, cerca de R$ 300 a menos no ano, totalizando R$ 5.308.
Um ponto importante sobre a Poupança é a “data de aniversário”, que marca a liberação do rendimento 30 dias após o depósito. Se o recurso for retirado antes dessa data, o rendimento do mês é perdido. Nos outros produtos, a remuneração é proporcional ao tempo de aplicação, contabilizando todos os dias úteis.
Onde o Tesouro Reserva se diferencia
O destaque do Tesouro Reserva não está na rentabilidade, mas nos fundamentos. Ele elimina o ruído do horário de resgate ao permitir liquidez 24 horas, rompendo com a lógica de janela bancária. Embora existam CDBs 24 horas, a maioria dos títulos oferece resgates no mesmo dia ou no dia útil seguinte, dentro do horário comercial. Para uma reserva de emergência, essa diferença pode ser importante.
Outro ponto é o risco. O Tesouro Reserva tem a garantia de pagamento do Tesouro Nacional, considerado o menor risco de crédito da economia brasileira. Nos CDBs, o risco está associado ao banco emissor. Grandes bancos oferecem pouco risco, enquanto bancos médios são mais arriscados. O CDB tem a garantia do Fundo Garantidor de Créditos (FGC), que cobre até R$ 250 mil por CPF por instituição, mas não é o mesmo que a garantia da União.
Atualmente, o Tesouro Reserva está restrito à distribuição pelo Banco do Brasil. Somente clientes com conta no banco estatal conseguem comprar o título. O Tesouro Nacional afirmou que pretende levar o produto para mais instituições financeiras nos próximos meses.
